Zvýšení polských úrokových sazeb finanční trhy nepřekvapilo
Polská centrální banka včera poprvé od roku 2008 zvýšila úrokové sazby. Reaguje tím na inflační spirálu, kterou roztočily rostoucí ceny potravin a obecněji komodit.
Další zvýšení sazeb přitom centrální bankéři nevyloučili. Jejich akce přišla krátce poté, co Maďaři dvakrát po sobě v krátkém sledu ze stejného důvodu zvýšili domácí úrokové sazby; a také poté, co Česká národní banka naznačila, že by podobný krok mohla navzdory původním předpokladům udělat už ve druhé polovině roku.
Protiinflační prevence
Ekonom Komerční banky Miroslav Frayer ve Světě o deváté souhlasil s tím, že inflace, se kterou Polsko vytáhlo do boje, je dovážená. Působí ji zejména ceny komodit, které zřejmě i nadále porostou. „Tady je problém v tom, že se to s určitým zpožděním promítá do dalších cen zboží a služeb, jako je například doprava a pohostinství. Na to musí centrální banka reagovat s určitým předstihem, aby se jí inflace nevymkla z ruky.
„Proto si myslím, že včerejší zvýšení sazeb bylo důležitou indikací pro finanční trhy a kdyby k ní nedošlo, byla by to pro trhy negativní zpráva,“ zdůraznil Frayer. Nevyloučil, že Polsko ještě k dalšímu zvýšení přikročí.
Vedle inflace je dalším důvodem zvýšení sazeb snaha posílit kurz zlotého. „Navíc i polská ekonomika se těší příznivému makroekonomickému obrázku, a tak prostor pro další zpevňování určitě existuje a mohlo by to mít i příznivý dopad na ostatní regionální měny.“
Koruna by neměla tlumit oživení ekonomiky
Miroslav Frayer se neobává, že by koruna mohla přidusit hospodářské oživení. „Koruna se nachází na úrovních před prosincovou korekcí. A její současné silnější úrovně ospravedlňuje i ekonomická situace u nás. Indikátory se vyvíjejí příznivě a i pozice vůči zahraničí nevykazuje známky výrazného zhoršování.“
Někteří analytici si myslí, že Poláci by svou ekonomiku, která ve třetím čtvrtletí posílila o 4,2 procenta, ochladit měli. „K určitému zpomalení ekonomického růstu zřejmě dojde kvůli restriktivním opatřením polské vlády, a to zejména na začátku letošního roku. Ale nemyslím si, že by se mělo jednat o něco dramatického. Pro letošní rok bych předpokládal, že polská ekonomika dokonce poroste rychleji než v roce 2009,“ poznamenal Frayer.
Připomněl také, že Polsko je pro Českou republiku třetím nejvýznamnějším obchodním partnerem po Německu a Slovensku. Provázanost ekonomiky zde určitě existuje a příznivý vývoj v Polsku by pomohl i české ekonomice. „I když tou zátěží pro Česko bude letos nutná fiskální konsolidace.“