Zboží a služby v eurozóně v lednu podražily o 2,4 procenta. Předběžný odhad vývoje cen tak o desetinu překonal očekávání trhu – a potvrdil, že se inflace stává problémem. To ostatně minulý týden připustil i prezident Evropské centrální banky (ECB) Jean Claude Trichet, který v této souvislosti dokonce mluvil o zvýšení úrokových sazeb.

14:25 31. ledna 2011 Tento článek je více než rok starý Sdílet na Facebooku Sdílet na Twitteru Sdílet na LinkedIn Tisknout Kopírovat url adresu Zkrácená adresa Kopírovat do schránky Zavřít

Ve čtvrtek zasedá rada Evropské centrální banky. Podle ekonoma ČSOB Jana Čermáka nicméně není na místě očekávat, že by úrokové sazby nyní zvýšila.

„To se rozhodně nestane. Otázkou spíše je, jakou rétoriku guvernér Evropské centrální banky Trichet použije, protože již na minulém zasedání byl poměrně ostrý a podařilo se mu takto vyšponovat úrokové sazby na trzích podstatně výše a vlastně přinést ta očekávání na zvýšení sazeb na trh,“ uvedl Čermák na Rádiu Česko.

ECB je pod dvojím tlakem. Na jednu stranu je tu inflace, která tlačí na utažení měnové politiky. Na druhou stranu jsou tu problémy zadlužených zemí, které potřebují uvolněnou monetární politiku. Tento problém ale bude eurozónu podle Čermáka tížit ještě hodně dlouho, zřejmě i roky.

„A právě prezident Trichet a například Lorenzo Smahni (radní ECB) vlastně indikovali, že Evropská centrální banka je schopna tu úrokovou politiku oddělit od těch nestandardních opatření, která napomáhají těm předluženým ekonomikám. Takže zdá se, že ECB se bude snažit jít touto cestou. Jde jen o to, jestli to trhy přijmou.“

A co je v této souvislosti možné očekávat od čtvrtečního zasedání rady České národní banky?

„Já si myslím, že tou hlavní zprávou bude nová inflační zpráva, která naznačí poněkud vyšší trajektorii inflace, a to možná i navýší očekávání bližšího růstu úrokových sazeb od ČNB,“ řekl dále Jan Čermák s tím, že ke zvýšení sazeb centrální banka nepřistoupí hned v únoru a pravděpodobně ani na jaře.

„Ale to zvýšení sazeb přijde podle nás v létě, a bude to tedy podstatně dříve, než bylo naznačeno v původní inflační prognóze ČNB, která počítala se zvýšením sazeb až někdy na přelomu roku 2011 a 2012,“ uzavřel ekonom Čermák.

Roman Chlupatý, Marika Táborská Sdílet na Facebooku Sdílet na Twitteru Sdílet na LinkedIn Tisknout Kopírovat url adresu Zkrácená adresa Kopírovat do schránky Zavřít